Sự khác biệt giữa các lựa chọn của Mỹ và châu Âu

Tùy chọn Mỹ vs Châu Âu

Tùy chọn là các công cụ tài chính phái sinh có được giá trị của chúng từ một tài sản cơ bản. Tùy chọn cung cấp cho người mua quyền chọn nhưng không có nghĩa vụ mua hoặc bán một tài sản tài chính với giá thỏa thuận vào một ngày định trước. Có hai loại tùy chọn khác nhau bao gồm tùy chọn của Mỹ và tùy chọn châu Âu. Cần lưu ý rằng các tên tùy chọn không liên quan gì đến Mỹ hoặc Châu Âu. Các tùy chọn này tương tự nhau theo nhiều cách, nhưng có một số khác biệt liên quan đến cách chúng có thể được thực hiện. Bài viết dưới đây cung cấp một lời giải thích rõ ràng về tùy chọn của Mỹ và tùy chọn châu Âu, các tính năng của chúng, cách chúng hoạt động, chúng được sử dụng để làm gì và giải thích sự khác biệt giữa hai loại tùy chọn này.

Tùy chọn Mỹ

Tùy chọn của Mỹ có thể được thực hiện vào bất kỳ ngày nào trước ngày hết hạn. Có một số phương pháp có thể được sử dụng để định giá một tùy chọn của Mỹ bao gồm phương pháp tùy chọn nhị thức, phương pháp Monte Carlo, phương pháp Whaley, v.v. Các tùy chọn của Mỹ thường không được thực hiện trước ngày hết hạn vì chúng có giá trị lâu hơn được tổ chức. Một cách tốt để quyết định thực hiện quyền chọn hay giữ cho đến khi hết hạn là quan sát xem có bất kỳ khoản cổ tức nào được trả cho tài sản cơ bản kể từ thời điểm mua đến ngày hết hạn hay không. Nếu cổ tức không được trả, có thể giả định rằng tùy chọn có giá trị nội tại cao hơn và tùy chọn này thường được giữ cho đến khi hết hạn.

Ưu điểm của việc nắm giữ các lựa chọn của Mỹ là nhà đầu tư có thể thực hiện quyền chọn bất cứ lúc nào họ chọn; điều này cung cấp cho nhà đầu tư một mức độ linh hoạt và kiểm soát lớn hơn. Đặc quyền này có nghĩa là các tùy chọn của Mỹ thường tốn kém hơn so với các tùy chọn kiểu châu Âu cho cùng một cổ phiếu.

Tùy chọn châu Âu

Tùy chọn châu Âu không thể được thực hiện sớm và chỉ có thể được thực hiện tại thời điểm hết hạn, và không phải bất kỳ lúc nào sớm hơn. Các tùy chọn châu Âu thường được định giá bằng cách sử dụng mô hình Đen hoặc công thức Black-Scholes. Các tùy chọn châu Âu cung cấp cho nhà đầu tư ít linh hoạt hơn và các tùy chọn này thường có giá thấp hơn các tùy chọn của Mỹ cho cùng một cổ phiếu. Các tùy chọn chỉ số tài chính như Nasdaq 100 là các tùy chọn theo phong cách châu Âu.

Nhược điểm chính liên quan đến các tùy chọn phong cách châu Âu là chúng không cho phép nhà đầu tư quyết định khi nào tùy chọn sẽ được thực hiện. Điều này có nghĩa là ngay cả khi nhà đầu tư muốn rút khỏi khoản đầu tư được cho là đang mất giá trị thì điều này là không thể với tùy chọn châu Âu và nhà đầu tư sẽ không có lựa chọn nào khác ngoài việc giữ đến khi hết hạn.

Sự khác biệt giữa các lựa chọn của Mỹ và châu Âu là gì?

Tùy chọn là các công cụ tài chính phái sinh lấy giá trị của chúng từ một tài sản cơ bản. Các tùy chọn cung cấp cho người mua một quyền và không có nghĩa vụ gọi (mua bảo mật) hoặc đặt (bán bảo đảm) với giá thỏa thuận về giá thực hiện vào một ngày cụ thể được gọi là ngày thực hiện. Các tùy chọn có hai kiểu được gọi là tùy chọn Mỹ và tùy chọn châu Âu. Người mua một lựa chọn của Mỹ có quyền thực hiện nó bất cứ lúc nào trước ngày hết hạn; do đó, các tùy chọn này thường đắt hơn các tùy chọn châu Âu cho cùng một cổ phiếu không cung cấp đặc quyền này. Hầu hết các lựa chọn cổ phiếu giao dịch trao đổi là tùy chọn kiểu Mỹ, nhưng tùy chọn chỉ số tài chính được giao dịch theo cả kiểu Mỹ và châu Âu; các tùy chọn chỉ mục S & P 100 là tùy chọn của Mỹ và tùy chọn Chỉ số Nasdaq 100 là tùy chọn châu Âu.

Tóm lược:

Tùy chọn Mỹ vs Tùy chọn châu Âu

• Tùy chọn là các công cụ tài chính phái sinh lấy giá trị của chúng từ một tài sản cơ bản.

• Các lựa chọn của Mỹ có thể được thực hiện bất cứ lúc nào trước khi hết hạn cung cấp cho nhà đầu tư mức độ linh hoạt và kiểm soát lớn hơn.

• Tùy chọn châu Âu không thể được thực hiện sớm và chỉ có thể được thực hiện tại thời điểm hết hạn và không phải bất kỳ lúc nào sớm hơn.

• Tùy chọn của Mỹ thường đắt hơn các tùy chọn ở Châu Âu cho cùng một cổ phiếu.