Sự khác biệt giữa thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phần và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu

Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu so với thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu | EPS cơ bản so với EPS pha loãng
 

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu là một tính toán được thực hiện để tìm thu nhập mà công ty thu được theo số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu dễ bị nhầm lẫn bởi nhiều khó khăn do nhiều người gặp phải trong việc hiểu ý nghĩa của thu nhập 'pha loãng'. Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu có ý nghĩa khác với thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu, có thể khá tinh tế. Bài viết sau đây nhằm cung cấp cho người đọc một lời giải thích rõ ràng về ý nghĩa của thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu và giải thích rõ ràng sự khác biệt giữa hai.

Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu là gì?

Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu được tính như sau. EPS cơ bản = (Thu nhập ròng - Cổ tức ưu đãi) / số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu đo lường số đô la thu nhập ròng có sẵn cho một trong những cổ phiếu đang lưu hành của công ty. Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu là thước đo lợi nhuận và được coi là yếu tố quan trọng quyết định giá thực của cổ phiếu. Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu cũng được sử dụng trong các tính toán tỷ lệ tài chính quan trọng khác như tỷ lệ thu nhập giá. Cần lưu ý rằng hai công ty có thể tạo ra các số liệu EPS tương tự nhau, nhưng một công ty có thể làm như vậy bằng cách sử dụng ít vốn hơn, điều này sẽ giúp công ty hoạt động hiệu quả hơn công ty phát hành nhiều cổ phiếu hơn và đạt cùng mức EPS.

Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là bao nhiêu?

Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu được tính bằng cách xem xét các lựa chọn cổ phiếu, chuyển đổi (trái phiếu & cổ phiếu), chứng quyền và các chứng khoán khác có thể tạo ra sự pha loãng. EPS pha loãng tính toán giá trị của EPS, nếu chứng khoán pha loãng tiềm năng được thực hiện. Đối với một cổ đông của một công ty, việc pha loãng trong EPS là không thuận lợi, bởi vì điều này có nghĩa là thu nhập ròng sẽ giữ nguyên trong khi các cổ phiếu đang lưu hành có thể trở nên lớn hơn nhiều. Trong trường hợp này, con số EPS sẽ giảm xuống rất nhiều. Ví dụ, một công ty XYZ có thể có số lượng cổ phiếu lưu hành là 1000 ngày hôm nay, nhưng con số đó có thể dễ dàng tăng lên 3000 do chuyển đổi cổ phiếu. Điều này sẽ làm giảm con số EPS của họ xuống 3 lần, một khoản lỗ khá lớn do thu nhập ròng sẽ không thay đổi.

Sự khác biệt giữa thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là gì?

Điểm tương đồng chính giữa EPS cơ bản và EPS pha loãng là phép tính cơ bản tạo thành cơ sở cho cả hai. Tuy nhiên, hai loại này khá khác biệt với nhau vì EPS cơ bản sẽ chỉ xem xét các cổ phiếu hiện đang lưu hành và không xem xét sự pha loãng tiềm năng có thể xảy ra từ chuyển đổi, quyền chọn, chứng quyền, v.v ... EPS cơ bản sẽ luôn cao hơn EPS pha loãng , vì EPS pha loãng sẽ dẫn đến nhiều cổ phiếu nổi bật hơn, trong tính toán, nhưng sẽ sử dụng cùng thu nhập ròng được sử dụng trong tính toán EPS cơ bản. Điều quan trọng là phải tính toán EPS pha loãng, vì phải xem xét đến EPS sẽ dẫn đến kịch bản tồi tệ hơn có thể xảy ra, nếu tất cả sự pha loãng có thể xảy ra. Hơn nữa, một nhà đầu tư có thể không sẵn sàng mua cổ phiếu có sự khác biệt đáng kể giữa EPS cơ bản của họ và EPS pha loãng do ảnh hưởng tiêu cực tiềm tàng mà sự pha loãng có thể có đối với giá của cổ phiếu.