Sự khác biệt giữa trái phiếu có thể gọi và chuyển đổi

Sự khác biệt chính - Trái phiếu có thể gọi và chuyển đổi
 

Trái phiếu là một công cụ nợ được phát hành bởi các công ty hoặc chính phủ cho các nhà đầu tư để có được tiền. Chúng được phát hành theo mệnh giá (mệnh giá của trái phiếu) với lãi suất và thời gian đáo hạn. Trái phiếu có thể gọi và chuyển đổi là hai loại trái phiếu phổ biến trong số nhiều trái phiếu. Sự khác biệt chính giữa trái phiếu có thể gọi và chuyển đổi là trái phiếu có thể gọi được có thể được mua lại bởi tổ chức phát hànhtrước khi đáo hạn trong khi trái phiếu chuyển đổi có thể được chuyển đổi thành một số lượng được xác định trước công bằng cổ phiếu trong suốt cuộc đời của sự ràng buộc.

NỘI DUNG

1. Tổng quan và sự khác biệt chính
2. Trái phiếu có thể gọi là gì
3. Trái phiếu chuyển đổi là gì
4. So sánh cạnh nhau - Trái phiếu có thể gọi và có thể chuyển đổi ở dạng bảng
5. Tóm tắt

Trái phiếu có thể gọi là gì?

Trái phiếu có thể gọi được, còn được gọi là trái phiếu hoàn lại, là một trái phiếu có thể được nhà phát hành mua lại trước khi đáo hạn (ngày thanh toán cuối cùng). Trái phiếu có thể có thời gian đáo hạn từ ngắn hạn, trung hạn đến dài hạn; một số trái phiếu có thời gian đáo hạn trên 10 năm. Với sự biến động của lãi suất theo thời gian, nếu lãi suất giảm kể từ khi công ty phát hành trái phiếu lần đầu tiên, công ty sẽ muốn tái tài trợ khoản nợ với lãi suất thấp hơn. Do đó, công ty có thể quyết định gọi trái phiếu phát hành và phát hành lại với lãi suất thấp hơn.

Không phải tất cả các loại trái phiếu đều có thể gọi được, đặc biệt là trái phiếu kho bạc và ghi chú. Hầu hết trái phiếu thành phố và một số trái phiếu doanh nghiệp là có thể gọi được. Các công ty phải xác định liệu trái phiếu của họ có thể gọi được tại thời điểm phát hành hay không. Các thông tin liên quan khác như liệu có một tùy chọn cuộc gọi khả thi trong tương lai hay không nên được chỉ định ngay từ đầu. Khi một trái phiếu có thể gọi được, nó diễn ra với giá cao hơn (với giá cao hơn giá phát hành).

Ví dụ. Năm 2015, Công ty ABC đã phát hành một trái phiếu có thể gọi được với mức giá 100 đô la với thời gian đáo hạn là 3 năm với lãi suất 7%. Vào năm 2017, lãi suất đã giảm xuống còn 5% khiến công ty phải thu hồi trái phiếu. Tùy chọn cuộc gọi sẽ diễn ra ở mức giá $ 103.

Hình 01: Biến động lãi suất là lý do chính khiến các tổ chức phát hành thu hồi trái phiếu

Trái phiếu chuyển đổi là gì?

Trái phiếu chuyển đổi là công cụ nợ có thể được chuyển đổi thành số lượng cổ phiếu được xác định trước trong vòng đời của trái phiếu. Đó là một lựa chọn, không phải là nghĩa vụ cho nhà đầu tư thực hiện chuyển đổi. Đối với số lượng cổ phiếu mà trái phiếu sẽ có thể được chuyển đổi được quyết định thông qua 'tỷ lệ chuyển đổi'.

Ví dụ. Công ty DEF phát hành trái phiếu với mệnh giá 1.000 đô la với lãi suất coupon là 5% với thời gian đáo hạn là 4 năm. Tỷ lệ chuyển đổi là 20. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư đang mua hiệu quả 20 cổ phiếu DEF với giá $ 50 mỗi cổ phiếu ($ 1000/20 = $ 50). Giá cổ phiếu của DEF đang tăng liên tục và ở mức 67 đô la sau hai năm phát hành trái phiếu. Do đó, nhà đầu tư quyết định thực hiện chuyển đổi khi anh ta kiếm được 20 cổ phiếu trị giá $ 67 mỗi cổ phiếu.

Trái phiếu chuyển đổi là một loại đầu tư nợ phổ biến giữa các nhà đầu tư do tính linh hoạt của nó. Tại thời điểm phát hành trái phiếu, trái chủ không biết giá cổ phiếu của công ty sẽ biến động như thế nào trong khung thời gian của trái phiếu. Nếu giá cổ phiếu tăng giá, người nắm giữ trái phiếu sẽ sẵn sàng trở thành cổ đông của công ty và sẽ chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu vốn chủ sở hữu. Nếu giá cổ phiếu không cho thấy sự tăng trưởng tích cực hoặc đang giảm, người nắm giữ trái phiếu có thể chấm dứt mối quan hệ với công ty bằng cách chỉ nhận được tiền gốc và lãi của trái phiếu khi đáo hạn. Do đó, trái phiếu chuyển đổi giảm thiểu nhược điểm của khoản đầu tư vì trái phiếu có thể được giữ nguyên để trưởng thành nếu công ty kém thành công hoặc không thành công và tối đa hóa lợi thế nếu công ty thành công bằng cách chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu.

Sự khác biệt giữa trái phiếu có thể gọi và chuyển đổi là gì?

Trái phiếu có thể gọi và chuyển đổi
Trái phiếu có thể gọi là trái phiếu có thể được nhà phát hành mua lại trước khi đáo hạn.	Trái phiếu chuyển đổi là công cụ nợ có thể được chuyển đổi thành số lượng cổ phiếu được xác định trước trong vòng đời của trái phiếu.
Tùy chọn chuyển đổi
Trái phiếu có thể gọi được không thể chuyển đổi thành cổ phiếu vốn chủ sở hữu.	Trái phiếu chuyển đổi có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông theo quyết định của trái chủ.
Bên có lợi
Trái phiếu có thể gọi là một khoản đầu tư sinh lợi cho các công ty vì họ có thể phát hành lại nợ với lãi suất thấp hơn.	Trái phiếu chuyển đổi có lợi từ quan điểm của các nhà đầu tư vì nó cho phép tùy chọn trở thành cổ đông tương lai của công ty theo quyết định của họ.

Tóm tắt- Trái phiếu có thể chuyển đổi và có thể chuyển đổi

Sự khác biệt giữa trái phiếu có thể gọi và chuyển đổi là một trái phiếu rời rạc; nếu một trái phiếu được phát hành với một tùy chọn để mua lại trước khi đáo hạn, nó được gọi là trái phiếu có thể gọi được và nếu một trái phiếu được phát hành với một tùy chọn để chuyển đổi nó thành một số cổ phiếu phổ thông vào một ngày trong tương lai, thì nó được gọi là trái phiếu chuyển đổi. Loại trái phiếu nào để đầu tư chủ yếu phụ thuộc vào bản chất và kỳ vọng của các nhà đầu tư; ví dụ, trái phiếu có thể gọi được không phải là một lựa chọn hấp dẫn cho một nhà đầu tư đòi hỏi thu nhập ổn định.

Tải xuống phiên bản PDF của trái phiếu có thể gọi và chuyển đổi

Bạn có thể tải xuống phiên bản PDF của bài viết này và sử dụng nó cho mục đích ngoại tuyến theo ghi chú trích dẫn. Vui lòng tải xuống phiên bản PDF tại đây Sự khác biệt giữa trái phiếu có thể gọi và chuyển đổi

Người giới thiệu:

1. Liên kết trái phiếu có thể gọi là gì? - Định nghĩa TheStreet. Con đường. N.p., n.d. Web. Có sẵn ở đây. Ngày 01 tháng 6 năm 2017.
2. Trái phiếu chuyển đổi. Đầu tư. N.p., ngày 23 tháng 1 năm 2014. Web. Có sẵn ở đây. Ngày 01 tháng 6 năm 2017.
3. Trái phiếu chuyển đổi. Đầu tư câu trả lời Xây dựng và bảo vệ sự giàu có của bạn thông qua Nhà xuất bản giáo dục của các ngân hàng tiếp theo có thể thất bại. N.p., n.d. Web. Có sẵn ở đây. Ngày 01 tháng 6 năm 2017.

Hình ảnh lịch sự:

1. Liên kết Hy Lạp gmnt trái phiếu của By By Verbal.noun tại Wikipedia tiếng Anh (CC BY 3.0) qua Wikimedia Commons