Sự khác biệt giữa giá trị tương lai và giá trị hợp lý

Giá trị tương lai và giá trị hợp lý

Futures là một thuật ngữ chỉ các hợp đồng xác định ngày giao hàng trong tương lai cho các sản phẩm hữu hình hoặc vô hình với mức giá được xác định bởi thị trường. Các sản phẩm hữu hình có thể là bất kỳ hàng hóa tiêu dùng nào như edibles, corn hoặc máy móc trong khi hàng hóa vô hình có thể là bất kỳ công cụ tài chính nào như tùy chọn cổ phiếu hoặc chỉ số. Chúng thường được sử dụng làm bảo hiểm chống lại sự khó lường về giá và mọi thay đổi có thể phát sinh do đầu cơ. Họ chạy hàng quý và thông thường họ được trích dẫn đề cập đến 'hết hạn tiếp theo' của hợp đồng tương lai. Hợp đồng tương lai dựa trên các chỉ số thị trường chứng khoán được gọi là hợp đồng tương lai chỉ số và hợp đồng phổ biến nhất là S & P500. Tuy nhiên, điều đáng biết là S & P500 thực tế và S & P 500 tương lai không có nghĩa giống nhau.

Giá trị tương lai phụ thuộc vào khoảng thời gian đến ngày 'tương lai' và vào số tiền lãi 'giả định'. Giá trị 'nội tại' của một tùy chọn giống như chênh lệch giữa Giá trị hiện tại (tiền mặt hiện tại) và Giá trị tương lai. Giá trị hợp lý sau đó là liên kết 'phù hợp' giữa S & P500 thực tế (tiền mặt) và S & P500 Futures. Mối quan hệ này có thể được thể hiện trong một loại công thức phức tạp. Quan trọng nhất, cần nhớ rằng không có mối quan hệ giữa Giá trị hợp lý và giá trị chỉ số, công ty hoặc thị trường chứng khoán. Mức chênh lệch là giá trị chênh lệch giữa giá trị S & P500 hiện tại và giá trị hợp đồng tương lai. Nếu giá trị của chênh lệch là dương thì nó được gọi là 'cao cấp' và nếu âm thì nó được gọi là 'chiết khấu'. Vào một ngày, chênh lệch sẽ dao động khi giao dịch cho giá trị hợp đồng tương lai và giá trị thực tế của S & P500 không bị ảnh hưởng bởi một trong hai giá trị. Một điểm quan trọng cần lưu ý là khi mức chênh lệch có giá trị hợp lý, thì việc sở hữu hợp đồng tương lai S & P thay vì cổ phiếu S & P500 không tạo điều kiện thuận lợi. Nói chung, một loạt các hoạt động mua thông qua giao dịch trên máy vi tính được kích hoạt một khi Mức chênh lệch (phí bảo hiểm) lớn hơn Giá trị hợp lý vì cổ phiếu sẽ tốt hơn tương lai. Mặt khác, hoạt động bán sẽ được thúc đẩy khi Mức chênh lệch nhỏ hơn giá trị Hợp lý. Các chương trình giao dịch trên máy vi tính được tự động hóa, do đó, sự khác biệt giữa Giá trị gia tăng và Giá trị hợp lý sẽ biến mất trong một thời gian ngắn, do đó, yếu tố kích hoạt để mua hoặc bán sẽ biến mất trong một thời gian ngắn.