Sự khác biệt giữa Beta có đòn bẩy và chưa được kiểm duyệt

Đòn bẩy so với Beta chưa được kiểm tra
 

Vì beta được sử dụng và beta không được kiểm soát là cả hai biện pháp biến động được sử dụng để phân tích rủi ro trong danh mục đầu tư, trong phân tích tài chính, cần phải biết sự khác biệt giữa beta có đòn bẩy và không được kiểm soát để quyết định sử dụng biện pháp nào trong phân tích của bạn. Beta đo lường rủi ro hệ thống không thể đa dạng hóa. Beta cho thấy mức độ nhạy cảm của hiệu suất của quỹ, bảo mật hoặc danh mục đầu tư so với toàn bộ thị trường. Beta là một biện pháp tương đối, được sử dụng để so sánh và không thể hiện hành vi cá nhân của bảo mật. Beta cho phép nhà đầu tư xác định hiệu suất của một cổ phiếu so với hiệu suất của toàn thị trường. Có hai loại biện pháp beta; đòn bẩy và beta chưa được kiểm duyệt. Bài viết sau đây sẽ xem xét kỹ hơn về cả hai và nêu bật những điểm tương đồng và khác biệt giữa phiên bản beta có đòn bẩy và chưa được kiểm duyệt.

Beta đòn bẩy là gì?

Đòn bẩy beta đo lường mức độ nhạy cảm của xu hướng bảo mật hoặc danh mục đầu tư để thực hiện phù hợp với thị trường hoặc chống lại thị trường. Đòn bẩy beta bao gồm các khoản nợ của công ty trong tính toán. Một phiên bản beta có đòn bẩy với giá trị dương cho thấy giá trị của chứng khoán sẽ thực hiện với thị trường và phiên bản beta có đòn bẩy có giá trị âm nghĩa là giá trị của chứng khoán sẽ thực hiện so với thị trường. Một phiên bản beta có đòn bẩy bằng 0 cho thấy bảo mật không có mối tương quan với thị trường. Beta đòn bẩy có tính đến khoản nợ của công ty, thường dẫn đến giá trị beta gần bằng 0 (cho thấy mức độ biến động thấp hơn) do lợi thế về thuế. Xác định beta có đòn bẩy của một cổ phiếu giúp nhà đầu tư quyết định và xác định hướng hành động chính xác cần thực hiện để cải thiện lợi nhuận. Khi hiệu suất của chứng khoán phù hợp với thị trường, nhà đầu tư nên đầu tư khi thị trường hoạt động tốt. Khi hiệu suất của chứng khoán chống lại thị trường, tốt hơn là nhà đầu tư nên đầu tư khi hiệu suất thị trường kém.

Beta chưa được kiểm tra là gì?

Bản beta chưa được kiểm duyệt cũng đo lường hiệu suất của bảo mật liên quan đến các biến động của thị trường. Tuy nhiên, không giống như tính toán beta, beta không được kiểm soát tính toán rủi ro của một công ty không có nợ chống lại rủi ro của thị trường. Tính toán beta chưa được loại bỏ sẽ loại bỏ yếu tố nợ khi đến con số beta. Vì ảnh hưởng của đòn bẩy được loại bỏ khỏi con số beta tính toán được cho là chính xác hơn. Beta chưa được kiểm tra được tính theo công thức:

Beta chưa được kiểm tra = BL / [1 + (1 - TC) × (D / E)]

Bản beta đòn bẩy của công ty được chia cho [1 + (1 - TC) × (D / E)] để có được bản beta chưa được kiểm duyệt. Ở đây, BL biểu thị beta có đòn bẩy, TC biểu thị mức thuế suất và D / E là tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty.

Sự khác biệt giữa Beta có đòn bẩy và Chưa được thử nghiệm?

Beta là một số liệu quan trọng trong quản lý tài chính cung cấp cho các nhà đầu tư ý tưởng về sự biến động của cổ phiếu so với thị trường. Beta đo lường rủi ro hệ thống vốn phổ biến trong toàn bộ thị trường, nền kinh tế và ngành công nghiệp và không thể đa dạng hóa. Tính toán giá trị beta cung cấp cho các nhà đầu tư thông tin bổ sung cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư. Hai loại beta bao gồm beta có đòn bẩy và không được kiểm duyệt. Beta đòn bẩy có tính đến nợ của công ty, trong khi beta không được kiểm soát không tính đến nợ do công ty nắm giữ. Trong số hai, beta đòn bẩy được cho là chính xác và thực tế hơn khi nợ công ty được xem xét.

Tóm lược:

Đòn bẩy so với Beta chưa được kiểm tra

• Trong phân tích tài chính, beta là thước đo biến động được sử dụng để phân tích rủi ro trong danh mục đầu tư. Beta đo lường rủi ro hệ thống không thể đa dạng hóa.

• Beta có đòn bẩy sẽ xem xét khoản nợ của công ty, điều này thường dẫn đến giá trị beta gần bằng 0 do lợi thế về thuế.

• Bản beta chưa được kiểm duyệt cũng đo lường hiệu suất của bảo mật liên quan đến các biến động của thị trường. Tuy nhiên, không giống như tính toán beta, beta không được kiểm soát tính toán rủi ro của một công ty không có nợ chống lại rủi ro của thị trường.

• Beta chưa được kiểm tra được tính bằng cách chia beta có đòn bẩy cho [1 + (1 - TC) × (D / E)] để có được bản beta chưa được kiểm tra. Ở đây, TC biểu thị mức thuế suất và D / E là tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty.

• Trong hai loại tính toán beta, beta có đòn bẩy được cho là chính xác và thực tế hơn khi nợ công ty được xem xét.