Sự khác biệt giữa NPV và IRR

NPV vs IRR

Giá trị hiện tại ròng (NPV) và tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) cũng có thể được định nghĩa là hai mặt của cùng một đồng tiền vì cả hai đều phản ánh về hiệu suất dự kiến ​​của một công ty hoặc doanh nghiệp trong một khoảng thời gian cụ thể. Tuy nhiên, sự khác biệt chính sẽ rõ ràng hơn trong phương pháp hoặc tôi nên nói các đơn vị được sử dụng. Trong khi NPV được tính bằng tiền, IRR là giá trị phần trăm được mong đợi từ lợi nhuận của một dự án vốn.

Do NPV được tính bằng tiền, nên dường như luôn cộng hưởng dễ dàng hơn với công chúng vì công chúng hiểu giá trị tiền tệ tốt hơn so với các giá trị khác. Điều này không nhất thiết có nghĩa là NPV tự động là lựa chọn tốt nhất khi đánh giá tiến trình của một công ty. Tùy chọn tốt nhất sẽ phụ thuộc vào nhận thức của cá nhân thực hiện phép tính, cũng như mục tiêu của anh ta trong toàn bộ bài tập. Rõ ràng là các nhà quản lý và quản trị viên sẽ thích IRR như một phương pháp, vì tỷ lệ phần trăm mang lại một triển vọng tốt hơn có thể được sử dụng để đưa ra các quyết định chiến lược đối với công ty.

Một thiếu sót lớn khác liên quan đến phương pháp IRR là thực tế là nó không thể được sử dụng một cách thuyết phục trong trường hợp dòng tiền không nhất quán. Mặc dù việc tìm ra các số liệu trong các tình huống biến động như vậy có thể chứng minh sự khó khăn đối với phương pháp IRR, nhưng nó sẽ không gây ra thách thức nào cho phương pháp NPV vì tất cả những gì nó cần là tập hợp tất cả các dòng chảy và tìm trung bình trong toàn bộ giai đoạn tập trung.

Đánh giá khả năng tồn tại của một dự án bằng phương pháp IRR có thể che mờ bức tranh thật nếu các số liệu về dòng chảy và dòng chảy vẫn còn dao động liên tục. Nó thậm chí có thể mang lại ấn tượng sai lầm rằng một liên doanh ngắn hạn với lợi nhuận cao trong một thời gian ngắn là khả thi hơn so với một liên doanh dài hạn lớn hơn sẽ tạo ra nhiều lợi nhuận hơn.

Để đưa ra quyết định giữa bất kỳ một trong hai phương pháp, điều quan trọng cần lưu ý là sự khác biệt đáng kể sau đây.

Tóm lược:
1. Mặc dù NPV sẽ làm việc tốt hơn trong việc giúp đỡ những người khác như nhà đầu tư hiểu được các số liệu thực tế cho đến khi đánh giá dự án, IRR sẽ đưa ra tỷ lệ phần trăm mà các nhà quản lý có thể hiểu rõ hơn
2. Nhiều sự khác biệt về giảm giá rất có thể sẽ dẫn đến các khuyến nghị tương tự từ cả hai phương pháp, điều quan trọng cần lưu ý là phương pháp NPV có thể đánh giá các dự án dài hạn lớn tốt hơn so với IRR mang lại độ chính xác tốt hơn cho các dự án ngắn hạn với số liệu dòng chảy hoặc dòng chảy phù hợp.