Sự khác biệt giữa thu nhập còn lại và EVA

Sự khác biệt chính - Thu nhập còn lại so với EVA
 

Đánh giá các cơ hội đầu tư là rất quan trọng để nhận ra chi phí và lợi ích tương ứng của từng lựa chọn đầu tư. Thu nhập còn lại và EVA (Giá trị gia tăng kinh tế) là hai phương pháp đánh giá số tiền vượt quá chi phí vốn của doanh nghiệp mà khoản đầu tư dự kiến ​​sẽ tạo ra. Cả thu nhập còn lại và EVA đều dựa trên cùng một nguyên tắc, sự khác biệt nằm ở cách tính toán. Trong khi Thu nhập dư sử dụng lợi nhuận hoạt động trong tính toán của mình, thì EVA sử dụng lợi nhuận hoạt động sau thuế. Đây là sự khác biệt chính giữa thu nhập còn lại và EVA.

NỘI DUNG
1. Tổng quan và sự khác biệt chính
2. Thu nhập còn lại là gì
3. EVA là gì
4. So sánh cạnh nhau - Thu nhập còn lại so với EVA
5. Tóm tắt

Thu nhập còn lại là gì?

Thu nhập còn lại là thước đo hiệu suất thường được sử dụng để đánh giá hiệu suất của các bộ phận, trong đó một khoản phí tài chính được khấu trừ từ lợi nhuận. Khoản phí tài chính này thể hiện chi phí vốn bằng tiền (tính bằng cách nhân tài sản hoạt động với chi phí vốn). Thu nhập hoạt động ròng là chênh lệch giữa thu nhập do đầu tư tạo ra trừ đi các chi phí liên quan.

Thu nhập còn lại = Lợi nhuận hoạt động ròng - (Tài sản hoạt động * Chi phí vốn)

• Lợi nhuận hoạt động ròng - Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (lợi nhuận gộp trừ chi phí hoạt động) trước khi khấu trừ lãi và thuế.
• Tài sản hoạt động - Tài sản được sử dụng để tạo doanh thu
• Chi phí vốn - Chi phí cơ hội của việc đầu tư.

Các công ty có thể có được vốn dưới dạng vốn chủ sở hữu hoặc nợ; nhiều công ty quan tâm đến sự kết hợp của cả hai.

Chi phí vốn cổ phần

Tỷ lệ hoàn vốn được cung cấp cho các cổ đông

Chi phí nợ

Tỷ lệ lợi nhuận được cung cấp cho người suy đồi

Chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC)

WACC tính toán chi phí vốn trung bình khi xem xét trọng số của cả hai thành phần vốn và nợ. Đây là tỷ lệ tối thiểu cần đạt được để tạo ra giá trị cổ đông.

Ví dụ. Bộ phận A đã kiếm được lợi nhuận 20.000 đô la trong năm tài chính gần đây nhất. Cơ sở tài sản của công ty là 90.000 đô la, bao gồm cả nợ và vốn chủ sở hữu. Chi phí vốn trung bình của công ty là 13% và được sử dụng khi tính phí tài chính.

Thu nhập còn lại = 20.000- (90.000 * 13%) = $ 8.300

Khoản phí tài chính 11.700 đô la thể hiện mức lãi tối thiểu mà các nhà cung cấp tài chính yêu cầu đối với số vốn 90.000 đô la mà họ cung cấp. Vì lợi nhuận thực tế của bộ phận vượt quá mức này, bộ phận đã ghi nhận thu nhập còn lại là $ 8.300.

RI có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về tỷ lệ lợi nhuận của tài sản đầu tư ở các bộ phận khác nhau.

Ví dụ. Hãy xem xét hai bộ phận hoạt động và Thu nhập còn lại của chúng như dưới đây.

A B

Lợi nhuận hoạt động ròng $ 25.000 $ 25.000

Tài sản hoạt động $ 10.000 $ 18.000

Chi phí vốn 10% 10%

Thu nhập còn lại $ 24000 $ 23,200

Mặc dù hai bộ phận trên tạo ra lợi nhuận tương tự, cơ sở tài sản của bộ phận B cao hơn đáng kể so với bộ phận A, do đó thu nhập còn lại của nó thấp hơn. Điều này là do nhiều tài sản được yêu cầu để tạo thu nhập tương tự cho bộ phận A.

EVA là gì?

EVA cũng được tính toán bằng cách sử dụng chi phí vốn, đánh giá khoản đầu tư tăng thêm bao nhiêu cho doanh nghiệp. EVA dự kiến ​​lợi nhuận sau thuế của công ty sẽ là bao nhiêu sau khi trừ chi phí vốn bằng tiền từ lợi nhuận hoạt động ròng dự kiến ​​sau thuế. Công thức tính toán EVA là,

EVA = Lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế - (Tài sản hoạt động * Chi phí vốn)

Giá trị gia tăng kinh tế cũng được gọi là EVA ^TM đó là phép đo hiệu suất thương hiệu được phát triển bởi công ty tư vấn Stern Stewart & Co của Hoa Kỳ; nó đã được sử dụng rộng rãi trong số nhiều công ty nổi tiếng như Siemens, Coca-Cola, Pepsi và Herman Miller.

Hình_1: EVA cho Coca-Cola và Pepsi từ 2001-2003

Sự khác biệt giữa thu nhập còn lại và EVA?

Thu nhập còn lại so với EVA
Thu nhập còn lại tính toán lượng sử dụng tài sản dựa trên lợi nhuận hoạt động ròng	EVA tính toán lượng sử dụng tài sản dựa trên lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế.
Hiệu quả
Thu nhập còn lại hiệu quả hơn so với EVA.	EVA kém hiệu quả hơn Thu nhập còn lại do điều chỉnh thuế.
Công thức tính toán
Thu nhập còn lại = Lợi nhuận hoạt động ròng - (Tài sản hoạt động * Chi phí vốn)	EVA = Lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế - (Tài sản hoạt động * Chi phí vốn)

Tóm tắt - Thu nhập còn lại so với EVA

Sự khác biệt đáng chú ý duy nhất giữa thu nhập còn lại và EVA là do thanh toán thuế vì thu nhập còn lại được tính trên lợi nhuận hoạt động trước thuế trong khi EVA xem xét lợi nhuận sau thuế. Cơ sở của các biện pháp này là xác định hiệu quả của một công ty sử dụng tài sản của mình. Do đó, thuế, một khoản chi phí không thể kiểm soát được mà không liên quan trực tiếp đến việc sử dụng tài sản, làm giảm hiệu quả của EVA như một công cụ quyết định đầu tư. Một trong những hạn chế chính của thu nhập còn lại và EVA là chúng là những số liệu tuyệt đối, gây khó khăn khi sử dụng hiệu quả cho mục đích so sánh. Một số nghiên cứu cũng đã phát hiện ra rằng không có mối quan hệ đáng kể nào giữa EVA và thu nhập trên mỗi cổ phiếu.

Tài liệu tham khảo:

1. Chi phí vốn của Thủ đô. Đầu tư. N.p., ngày 25 tháng 3 năm 2016. Web. 14 tháng 2 năm 2017.
2. Bài học về thu nhập còn lại (ri). Chegg. N.p., n.d. Web. 14 tháng 2 năm 2017.
3. Công thức thu nhập còn lại của | Định nghĩa | Thí dụ." Khóa học kế toán của tôi. N.p., n.d. Web. 14 tháng 2 năm 2017.
4. Sự khác biệt giữa giá trị gia tăng và thu nhập còn lại là gì Chron Chron.com. N.p., n.d. Web. 14 tháng 2 năm 2017.
5. Coke Vs Pepsi 092506. Chia sẻ và khám phá kiến ​​thức trên LinkedIn SlideShare. N.p., ngày 20 tháng 8 năm 2009. Web. 14 tháng 2 năm 2017.
6. Abdoli, Mohamadreza, Mohamadreza Shurvarzi và A. Farokhad. Giá trị kinh tế gia tăng so với thu nhập còn lại của kế toán; Cái nào là tiêu chí tốt hơn để đo lường giá trị cổ đông đã tạo. Tạp chí Khoa học ứng dụng thế giới 17.7 (2012): 874-881.