Sự khác biệt giữa ROIC và ROCE

Sự khác biệt chính - ROIC vs ROCE

ROIC (Hoàn vốn đầu tư) Và ROCE (Tỷ lệ hoàn vốn sử dụng vốn) là hai tỷ lệ thiết yếu được tính cho cuối năm tài chính. Hai biện pháp này phần lớn tương tự về bản chất với sự khác biệt hạn chế. Sự khác biệt chính giữa ROIC và ROCE chủ yếu nằm ở cách tính toán; ROIC đo lường hiệu quả của tổng vốn đầu tư, trong khi ROCE là thước đo để kiểm tra hiệu quả của hoạt động kinh doanh.

NỘI DUNG
1. Tổng quan và sự khác biệt chính
2. ROIC là gì
3. ROCE là gì
4. So sánh cạnh nhau - ROIC vs ROCE
5. Tóm tắt

ROIC là gì?

ROIC (Tỷ lệ hoàn vốn đầu tư) là thước đo đánh giá khả năng phân bổ vốn của công ty vào các khoản đầu tư sinh lời. Nói cách khác, điều này cho thấy doanh nghiệp sử dụng vốn tốt như thế nào để tạo thu nhập. ROIC được tính như dưới đây.

ROIC = (Thu nhập ròng - Cổ tức) / Vốn có việc làm

Thu nhập ròng - tổng thu nhập cho năm tài chính
Cổ tức - tổng số tiền trả cho các cổ đông ngoài lợi nhuận
Vốn có việc làm - việc thêm nợ và vốn chủ sở hữu và số tiền trung bình được coi là (Vốn mở + Vốn đóng) / 2.
Nợ - tiền vay bằng tín dụng
Vốn chủ sở hữu - vốn góp của cổ đông

Để ROIC trở nên hữu ích, cần so sánh với chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC). Nếu ROIC vượt quá WACC, đây là dấu hiệu cho thấy công ty đã tạo ra giá trị trong năm tài chính.

Chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC)

Đây là cách tính chi phí vốn của công ty bằng cách xem xét đóng góp của từng loại trên cơ sở tương ứng.

Ví dụ. Nếu vốn của công ty bao gồm nợ và vốn chủ sở hữu, WACC sẽ tính toán,

Chi phí vốn cổ phần là bao nhiêu trong tổng vốn?
Chi phí nợ theo tỷ lệ của tổng vốn là bao nhiêu?

WACC là một thước đo quan trọng để tính chi phí vốn trung bình mà công ty phải trả cho những người đóng góp vốn. Đây là tỷ suất lợi nhuận tối thiểu mà công ty nên kiếm được để tạo ra giá trị cho các cổ đông. Sự khác biệt giữa ROIC và WACC đôi khi được gọi là 'lợi nhuận vượt mức' của công ty hoặc lợi nhuận kinh tế.

Vì thu nhập ròng là tổng thu nhập, nên điều này được tính sau khi lãi và lỗ của tất cả các hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, các giao dịch một lần kiếm được lãi hoặc lỗ (ví dụ: lãi hoặc lỗ từ biến động ngoại tệ) làm giảm tính chính xác của ROIC do chúng không liên quan đến hoạt động kinh doanh thông thường. Do đó, sẽ hiệu quả hơn khi có được thu nhập được tạo ra thông qua các hoạt động kinh doanh cốt lõi thay vì thu nhập ròng thực tế trong báo cáo thu nhập. ROIC là một thước đo trung bình, do đó, điều này không thể hiện hiệu suất và giá trị tạo ra bởi các tài sản riêng lẻ hoặc phân khúc kinh doanh.

ROCE là gì?

ROCE (Tỷ lệ hoàn vốn sử dụng vốn) là thước đo tính toán lợi nhuận mà công ty tạo ra với số vốn được sử dụng. Do đó, ROCE trở thành cả tỷ lệ lợi nhuận và hiệu quả. ROCE được tính như,

ROCE = Thu nhập trước lãi suất và thuế / vốn sử dụng

ROCE càng cao, cách thức sử dụng vốn của công ty càng hiệu quả. Điều quan trọng đối với các công ty là duy trì ROCE tăng dần qua các năm để đảm bảo xu hướng tăng vì điều này chứng tỏ rằng doanh nghiệp ổn định và các nhà đầu tư xem chúng là lựa chọn đầu tư hấp dẫn. Tương tự như ROIC, biện pháp này cũng là một biện pháp tổng thể không cung cấp thông tin tạo giá trị chi tiết của tài sản riêng lẻ.

Hình_1: ROIC và ROCE hiệu quả hơn khi được sử dụng bởi các ngành thâm dụng vốn.

Sự khác biệt giữa ROIC và ROCE là gì?

ROIC vs ROCE
ROIC đo lường hiệu quả của tổng số vốn sử dụng.	ROCE đo lường hiệu quả của hoạt động kinh doanh.
Tầm quan trọng
Điều này rất quan trọng từ quan điểm của nhà đầu tư	Điều này là quan trọng từ quan điểm của công ty.
Sử dụng thu nhập để tính toán
ROIC sử dụng cổ tức thu nhập ròng.	ROCE sử dụng Thu nhập trước lãi suất và thuế.
Công thức tính toán
ROIC = (Thu nhập ròng - Cổ tức) / Vốn có việc làm	ROCE = Thu nhập trước lãi suất và thuế / vốn sử dụng

Tóm tắt - ROIC vs ROCE

ROIC và ROCE đều là các tỷ lệ chính cho phép so sánh giữa các công ty và tỷ lệ năm ngoái. ROIC đo lường hiệu quả của tổng vốn đầu tư, trong khi ROCE đo lường hiệu quả của hoạt động kinh doanh. Chúng rất phù hợp cho các công ty trong các ngành thâm dụng vốn như viễn thông, năng lượng và ô tô. Những biện pháp này đã được sử dụng hạn chế trong các công ty liên quan đến dịch vụ.

Tài liệu tham khảo:
1. Lợi nhuận trên vốn đầu tư - ROIC. Đầu tư. N.p., ngày 24 tháng 8 năm 2015. Web. Ngày 13 tháng 2 năm 2017.
2. Chi phí vốn trung bình có trọng số - WACC. Đầu tư. N.p., ngày 29 tháng 9 năm 2015. Web. Ngày 12 tháng 2 năm 2017.
3. Quay trở lại vốn làm việc (ROCE). Đầu tư. N.p., ngày 30 tháng 9 năm 2015. Web. Ngày 13 tháng 2 năm 2017.

Hình ảnh lịch sự:
1. Hội nghị cuối cùng của nhóm 2 Người viết bởi Brian Snelson - ban đầu được đăng lên Flickr dưới dạng bản lắp ráp cuối cùng (CC BY 2.0) thông qua Commons Wikimedia

Kinh doanh