Tùy chọn cuộc gọi so với tùy chọn đặt
Share
Tùy chọn cung cấp cho các nhà đầu tư quyền - nhưng không có nghĩa vụ - giao dịch chứng khoán, như
Nội dung: Tùy chọn cuộc gọi vs Tùy chọn đặt
- 1 động lực
- 2 chuỗi hết hạn và tùy chọn
- Giá 3 lần
- 4 lợi nhuận
- 5 rủi ro
- 6 Ví dụ
- 7 lựa chọn giao dịch so với cổ phiếu giao dịch
- 7.1 Đặt quyền chọn so với bán khống
- 8 tài liệu tham khảo
Động lực
Người mua tùy chọn cuộc gọi muốn giá trị tài sản cơ bản tăng lên trong tương lai, vì vậy họ có thể bán với lợi nhuận. Ngược lại, người bán có thể nghi ngờ rằng điều này sẽ không xảy ra hoặc có thể sẵn sàng từ bỏ một số lợi nhuận để đổi lấy lợi nhuận ngay lập tức (phí bảo hiểm) và cơ hội kiếm lợi nhuận từ giá thực hiện.
Người mua quyền chọn bán tin rằng có khả năng giá của tài sản cơ sở sẽ giảm vào ngày thực hiện hoặc hy vọng bảo vệ một vị trí dài trên tài sản. Thay vì rút ngắn một tài sản, nhiều người chọn mua một giao dịch, vì chỉ có phí bảo hiểm mới có rủi ro. Các nhà văn đặt không tin rằng giá của bảo mật cơ bản có khả năng giảm. Các nhà văn bán đưa để thu phí bảo hiểm.
Chuỗi hết hạn và tùy chọn
Có hai loại hết hạn cho các tùy chọn. Phong cách châu Âu không thể được thực hiện cho đến ngày hết hạn, trong khi phong cách Mỹ có thể được thực hiện bất cứ lúc nào.
Giá của cả hai tùy chọn cuộc gọi và tùy chọn đặt được liệt kê trong một chuỗi (xem ví dụ bên dưới), cho thấy giá, khối lượng và lãi cho mỗi giá thực hiện và ngày hết hạn.
Giá đình công
Đối với mỗi ngày hết hạn, một chuỗi tùy chọn sẽ liệt kê nhiều tùy chọn khác nhau, tất cả đều có giá khác nhau. Chúng khác nhau bởi vì chúng có giá thực hiện khác nhau: giá mà tài sản cơ bản có thể được mua hoặc bán. Trong một lựa chọn cuộc gọi, giá cổ phiếu thấp hơn chi phí nhiều hơn. Trong một lựa chọn đặt, giá cổ phiếu cao hơn chi phí nhiều hơn.
Lợi nhuận
Với tùy chọn cuộc gọi, người mua hy vọng thu được lợi nhuận bằng cách mua cổ phiếu với giá thấp hơn giá trị tăng của họ. Người bán hy vọng lợi nhuận thông qua giá cổ phiếu giảm hoặc tăng ít hơn phí mà người mua phải trả để tạo tùy chọn cuộc gọi. Trong trường hợp này, người mua sẽ không thực hiện quyền mua của mình và người bán có thể giữ phí bảo hiểm được trả.
Với quyền chọn bán, người mua hy vọng rằng quyền chọn bán sẽ hết hạn với giá cổ phiếu cao hơn giá thực hiện, vì cổ phiếu không đổi chủ và họ thu lợi từ phí bảo hiểm được trả cho quyền chọn bán. Người bán có lãi nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới giá thực hiện.
Rủi ro
Các tùy chọn có rủi ro cao, phần thưởng cao khi so sánh với việc mua bảo mật cơ bản. Các tùy chọn trở nên hoàn toàn vô giá trị sau khi chúng hết hạn. Ngoài ra, nếu giá không đi theo hướng mà nhà đầu tư hy vọng, trong trường hợp đó, cô không kiếm được gì bằng cách thực hiện các lựa chọn. Khi mua cổ phiếu, rủi ro của toàn bộ số tiền đầu tư bị xóa sổ thường khá thấp. Mặt khác, các tùy chọn mang lại lợi nhuận rất cao nếu giá di chuyển mạnh theo hướng mà nhà đầu tư hy vọng. Bảng tính trong ví dụ dưới đây sẽ giúp làm rõ điều này.
Thí dụ
Hãy xem xét một ví dụ thực tế về giao dịch quyền chọn. Đây là một tập hợp các tùy chọn có sẵn cho GOOG (vì vậy tài sản cơ bản ở đây là cổ phiếu Google) vào một ngày khi giá cổ phiếu khoảng $ 750, như được lấy từ Yahoo Finance. Ngày hết hạn cho tất cả các tùy chọn này là trong vòng 2 ngày. Các tùy chọn cuộc gọi trong đó giá thực hiện thấp hơn giá giao ngay hiện tại của cổ phiếu là bằng tiền.
Để đơn giản, chúng tôi sẽ chỉ phân tích các tùy chọn cuộc gọi. Bảng tính này cho thấy giao dịch quyền chọn có rủi ro cao, phần thưởng cao bằng cách đối chiếu các tùy chọn mua cuộc gọi với mua cổ phiếu. Cả hai đều yêu cầu nhà đầu tư tin rằng giá cổ phiếu sẽ tăng. Tuy nhiên, tùy chọn cuộc gọi cho phần thưởng rất cao so với số tiền đầu tư nếu giá tăng mạnh. Nhược điểm là nhà đầu tư mất tất cả tiền của mình nếu giá cổ phiếu không tăng cao hơn giá thực hiện. Bảng tính có thể được tải xuống ở đây.
Tùy chọn giao dịch so với cổ phiếu giao dịch
Với các lựa chọn, nhà đầu tư có đòn bẩy. Khi một dự đoán là chính xác, một nhà đầu tư sẽ kiếm được một số tiền rất đáng kể vì giá quyền chọn có xu hướng biến động hơn nhiều. Tuy nhiên, tiềm năng cho phần thưởng cao hơn đi kèm với rủi ro lớn hơn. Ví dụ, khi mua cổ phiếu, thường không chắc chắn rằng khoản đầu tư sẽ bị xóa sổ hoàn toàn. Nhưng tiền chi tiêu cho các lựa chọn mua hoàn toàn bị xóa sổ nếu giá cổ phiếu di chuyển theo hướng ngược lại so với dự kiến của nhà đầu tư.
Đặt quyền chọn so với bán khống
Có hai cách để các nhà đầu cơ đặt cược vào sự suy giảm giá trị của một tài sản: mua quyền chọn bán hoặc bán khống. Bán khống, hoặc bán khống, có nghĩa là bán tài sản mà người ta không sở hữu. Để làm điều đó, nhà đầu cơ phải vay hoặc thuê các tài sản này (giả sử, cổ phiếu) từ nhà môi giới của mình, thường phải chịu một số phí hoặc lãi mỗi ngày. Khi nhà đầu cơ quyết định "đóng" vị thế ngắn, anh ta hoặc cô ta mua những cổ phiếu này trên thị trường mở và trả lại cho người cho vay (người môi giới) của họ. Điều này được gọi là "bao phủ" những vị trí ngắn.
Đôi khi các nhà môi giới buộc các vị trí ngắn phải được bảo hiểm nếu giá cổ phiếu tăng cao đến mức nhà môi giới tin rằng sẽ không có đủ tiền trong tài khoản để duy trì vị thế ngắn. Nếu giá thị trường của cổ phiếu tại thời điểm vị thế được bảo hiểm cao hơn so với thời điểm thiếu, người bán ngắn sẽ mất tiền. Không có giới hạn về số tiền mà một người bán ngắn có thể mất vì không có giới hạn về giá cổ phiếu sẽ tăng cao như thế nào. Ngược lại, mức trần của số tiền mà người mua quyền chọn có thể phải chịu là số tiền họ đã đầu tư vào chính quyền chọn mua. Một số nhà đầu cơ xem trần mất này là một mạng lưới an toàn.
Người giới thiệu
- Tùy chọn - Wikipedia
- Tùy chọn cuộc gọi - Wikipedia
- Đặt tùy chọn - Wikipedia
- Fool.com - Tùy chọn cơ bản
- Chuỗi lựa chọn chứng khoán
- Cách đọc Chuỗi tùy chọn - Thị trường giao dịch
