Sự khác biệt giữa EBIT và EBITDA

EBIT vs EBITDA
Có nhiều thuật ngữ khác nhau được sử dụng trong tài chính doanh nghiệp được sử dụng để đo lường và đánh giá vị trí lợi nhuận của một doanh nghiệp. Bạn cũng có thể sử dụng chúng để so sánh với các công ty khác trong cùng ngành vì nó loại bỏ ảnh hưởng của các quyết định tài chính và kế toán. EBIT và EBITDA là ví dụ về các biện pháp lợi nhuận được sử dụng để phân tích và so sánh.

Thu nhập trước lãi suất và thuế (EBIT)
Các nhà phân tích và chuyên gia tài chính thường liên quan đến Thu nhập trước Lãi suất và Thuế (EBIT) với thu nhập hoạt động, bởi vì giá trị của chúng rất giống nhau và bạn có thể sử dụng chúng thay thế cho nhau mà không làm phát sinh bất kỳ sự khác biệt nào về kế toán. Tuy nhiên, tại Hoa Kỳ, SEC (Ủy ban An ninh và Trao đổi) cấm so sánh trực tiếp giữa thu nhập hoạt động và EBIT, bởi vì một số mặt hàng được điều chỉnh trong EBIT không phải là một phần của thu nhập hoạt động. Thay vào đó, ủy ban khuyên nên sử dụng thu nhập ròng được trình bày trong báo cáo hoạt động, để làm cho EBIT tương thích hơn với các số liệu liên quan đến GAAP.

Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA)
Biện pháp này thường được sử dụng bởi các doanh nghiệp sử dụng nhiều vốn hoặc có đòn bẩy cao, trong đó khấu hao được tính toán rất thường xuyên, ví dụ, trong một doanh nghiệp viễn thông hoặc tiện ích. Lý do đằng sau đó là tỷ lệ khấu hao của các doanh nghiệp này rất cao và họ trả lãi rất lớn cho các khoản vay, khiến các công ty này có lợi nhuận âm. Do đó, các nhà phân tích gặp khó khăn trong việc tính toán giá trị của một doanh nghiệp do những con số tiêu cực này, và vì vậy, họ đặt sự phụ thuộc vào EBITDA để thể hiện lợi nhuận thực sự có sẵn để trả số tiền cho vay. Đây là lý do tại sao nó xuất hiện khi bắt đầu trong báo cáo thu nhập và đưa ra những con số tích cực trong các mô hình định giá thường được sử dụng.

Kế toán khấu hao và khấu hao
EBIT là viết tắt của Thu nhập trước lãi suất và thuế, trong khi đó, EBITDA là viết tắt của Thu nhập trước lãi suất, thuế, khấu hao và khấu hao. Mặc dù, các biện pháp này không phải là yêu cầu của GAAP (Nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung), tuy nhiên, các cổ đông và các nhà đầu tư khác sử dụng nó để đánh giá giá trị của một công ty. Như tên cho thấy, EBIT đại diện cho lợi nhuận hoạt động của một công ty trước lãi suất và thuế, nhưng sau khi hạch toán khấu hao. Mặt khác, EBITDA tính toán lợi nhuận sau khi hạch toán khấu hao và khấu hao.

Đại diện thu nhập thực tế
Các công ty có chi phí vốn rất nhỏ thích sử dụng EBITDA hơn EBIT, vì giá trị thực sự không quan trọng với họ. Do đó, các nhà phân tích và chuyên gia tài chính có thể sử dụng EBITDA để đánh giá các doanh nghiệp trong cùng ngành mà kết quả của tỷ lệ CAPEX so với Doanh thu xấp xỉ nhau.

Mặt khác, lợi ích của việc sử dụng EBIT so với EBITDA nằm ở chỗ nó bù lại CAPEX (Chi phí vốn) thông qua khấu hao ở một mức độ nhất định. Số tiền khấu hao thực sự là một thước đo nhạy cảm của CAPEX vì nó liên quan đến các tài sản được mua trong khoảng thời gian vài năm. Đây là lý do tại sao EBIT mang lại sự thể hiện tốt hơn về thu nhập thực tế so với EBITDA và là thước đo tốt hơn cho người cho vay.

Phương pháp hợp lý để đánh giá và ra quyết định
Bạn mất nguyên tắc cơ bản của tính khách quan khi bạn sử dụng EBITDA để tính giá trị của một doanh nghiệp, vì mục đích dự báo tiền miễn phí ước tính là để xác định mức độ rủi ro tín dụng. Mặc dù, rủi ro tín dụng giảm đến một mức độ lớn hơn bằng cách dự đoán lợi nhuận cao hơn, nhưng nó không tính đến sự phụ thuộc vào tài sản vốn được sử dụng làm công cụ kiếm lợi nhuận. Vì vậy, rủi ro luôn ở đó, nhưng nó không phải là một phần của rủi ro kinh doanh tổng thể được sử dụng trong quá trình đánh giá và ra quyết định kinh doanh.

Như đã thảo luận, người cho vay thích EBIT hơn EBITDA, nhưng người vay thích EBITDA vì nó mang lại sự thỏa hiệp cho việc cho vay rủi ro cao. Nó cho thấy các dự báo cao về vốn kinh doanh có sẵn, và do đó, hoạt động theo hướng tích cực cho khả năng tồn tại của một công ty như một người đi vay. Ngoài ra, nó cũng hoạt động có lợi cho người cho vay bằng cách cho phép họ cung cấp ít tiền hơn so với giá trị của một tài sản được sử dụng làm tài sản thế chấp.