Sự khác biệt giữa YTM và IRR

YTM vs IRR

IRR (Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ) là một thuật ngữ được sử dụng trong tài chính doanh nghiệp để đo lường và xem xét giá trị tương đối của các dự án. YTM (Yield to đáo hạn) được sử dụng trong phân tích trái phiếu để quyết định giá trị tương đối của các khoản đầu tư trái phiếu. Cả hai đều được tính toán theo cùng một cách, và có một giả định rằng dòng tiền từ các dự án khác nhau được sử dụng sau đó.

YTM là một khái niệm được sử dụng để xác định tỷ lệ hoàn vốn mà nhà đầu tư sẽ nhận được nếu anh ta nắm giữ các khoản đầu tư dài hạn, có lãi, như một trái phiếu tương hỗ, vượt quá ngày đáo hạn của nó.

Nó xem xét các yếu tố khác nhau, như thời gian đến ngày đáo hạn, giá trị mua lại giá mua, lãi suất phiếu mua hàng và thời gian giữa các khoản thanh toán lãi. Giả định vô điều kiện rằng các phiếu giảm giá được đầu tư lại theo tỷ lệ YTM.

YTM có thể được giả định bằng cách sử dụng bảng giá trị trái phiếu (còn gọi là bảng lợi suất trái phiếu) hoặc được tính bằng cách sử dụng một máy tính lập trình được thiết lập đặc biệt để tính toán toán học trái phiếu.

Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR), mặt khác, là tỷ lệ nhận được trên một đề xuất. Theo tỷ lệ nội bộ của phương thức hoàn trả, quy tắc cho quyết định là: Đồng ý với dự án nếu IRR vượt quá chi phí vốn; nếu không, từ chối kế hoạch.

Dựa trên khái niệm giá trị thời gian của tiền, YTM là tỷ lệ chiết khấu mà tại đó giá trị hiện tại của tất cả các khoản thanh toán trong tương lai sẽ bằng với chi phí hiện tại của trái phiếu, còn được gọi là Tỷ suất hoàn vốn nội bộ.

Đó là lãi suất cân bằng Khoản đầu tư ban đầu (I) với Giá trị hiện tại (PV) của dòng tiền trong tương lai. Suy ra rằng tại IRR, I = PV hoặc NPV (giá trị hiện tại ròng) = 0.

Một lợi ích của phương pháp IRR là nó liên quan đến giá trị thời gian của tiền, và do đó chính xác và thực tế hơn so với việc tính tỷ lệ lợi nhuận. Nhược điểm chính của nó là không thành công trong việc xác định quy mô đầu tư thay đổi trong các dự án đối nghịch và lợi nhuận đồng đô la phù hợp của họ, và trong trường hợp hạn chế, khi có nhiều sự đảo ngược trong dòng tiền, kế hoạch có thể nhường chỗ nhiều hơn một tỷ lệ hoàn vốn nội bộ.

Tóm lược:
Sự khác biệt chính giữa IRR và YTM là IRR được sử dụng để xem xét giá trị tương đối của các dự án, trong khi YTM được sử dụng trong phân tích trái phiếu để quyết định giá trị tương đối của các khoản đầu tư trái phiếu.