Sự khác biệt giữa CML và SML

CML vs SML

CML là viết tắt của Capital Market Line và SML là viết tắt của Security Market Line.

CML là một dòng được sử dụng để hiển thị tỷ lệ lợi nhuận, phụ thuộc vào tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro và mức độ rủi ro cho một danh mục đầu tư cụ thể. SML, còn được gọi là Đường đặc tính, là biểu thị đồ họa về rủi ro và lợi nhuận của thị trường tại một thời điểm nhất định.
Một trong những khác biệt giữa CML và SML là cách đo lường các yếu tố rủi ro. Mặc dù độ lệch chuẩn là thước đo rủi ro đối với CML, hệ số Beta xác định các yếu tố rủi ro của SML.
CML đo lường rủi ro thông qua độ lệch chuẩn hoặc thông qua tổng yếu tố rủi ro. Mặt khác, SML đo lường rủi ro thông qua phiên bản beta, giúp tìm ra đóng góp rủi ro của bảo mật cho danh mục đầu tư.
Trong khi các biểu đồ Đường thị trường vốn xác định danh mục đầu tư hiệu quả, biểu đồ Đường thị trường bảo mật xác định cả danh mục đầu tư hiệu quả và không hiệu quả.

Trong khi tính toán lợi nhuận, lợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư cho CML được hiển thị dọc theo trục Y. Ngược lại, đối với SML, lợi nhuận của chứng khoán được hiển thị dọc theo trục Y. Độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư được hiển thị dọc theo trục X cho CML, trong khi đó, Beta về bảo mật được hiển thị dọc theo trục X cho SML.

Trường hợp danh mục đầu tư thị trường và tài sản phi rủi ro được xác định bởi CML, tất cả các yếu tố bảo mật được xác định bởi SML.
Không giống như Đường thị trường vốn, Đường thị trường bảo mật hiển thị lợi nhuận dự kiến ​​của các tài sản riêng lẻ. CML xác định rủi ro hoặc lợi nhuận cho danh mục đầu tư hiệu quả và SML thể hiện rủi ro hoặc lợi nhuận cho các cổ phiếu riêng lẻ.

Chà, Đường thị trường vốn được coi là vượt trội khi đo lường các yếu tố rủi ro.

Tóm lược:

1. CML là một dòng được sử dụng để hiển thị tỷ lệ lợi nhuận, phụ thuộc vào tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro và mức độ rủi ro cho một danh mục đầu tư cụ thể. SML, còn được gọi là Đường đặc tính, là biểu thị đồ họa về rủi ro và lợi nhuận của thị trường tại một thời điểm nhất định.

2. Mặc dù độ lệch chuẩn là thước đo rủi ro trong CML, hệ số Beta xác định các yếu tố rủi ro của SML.

3. Trong khi các biểu đồ Đường thị trường vốn xác định danh mục đầu tư hiệu quả, thì biểu đồ Đường thị trường bảo mật xác định cả danh mục đầu tư hiệu quả và không hiệu quả.

4. Đường thị trường vốn được coi là vượt trội khi đo lường các yếu tố rủi ro.

5. Trường hợp danh mục đầu tư thị trường và tài sản phi rủi ro được xác định bởi CML, tất cả các yếu tố bảo mật được xác định bởi SML.