Sự khác biệt giữa FCFF và FCFE
Share
FCFF vs FCFE
Xem xét kỹ hơn các thuật ngữ 'dòng tiền tự do cho công ty' (FCFF) và 'dòng tiền tự do vào vốn chủ sở hữu' (FCFE), phần 'dòng tiền tự do' là phổ biến cho cả hai điều khoản. Dòng tiền tự do đề cập đến số tiền còn lại sau khi chi phí vốn được giảm từ dòng tiền hoạt động. Về cơ bản, dòng tiền miễn phí là số tiền còn lại sau khi tất cả các khoản thanh toán, đầu tư, v.v. Dòng tiền miễn phí là khoản tiền còn lại để phân phối giữa các cổ đông, trái chủ và nhà đầu tư. Các điều khoản FCFF và FCFE phá vỡ thêm thuật ngữ dòng tiền tự do. Bài viết này cung cấp một cái nhìn tổng quan rõ ràng về ý nghĩa của từng thuật ngữ này và cách chúng khác nhau.
Dòng tiền miễn phí cho công ty (FCFF)
FCFF, viết tắt của dòng tiền miễn phí cho công ty, là thước đo hiệu quả tài chính, xem xét lượng tiền mặt được tạo ra cho công ty một khi tất cả các chi phí, thuế, thay đổi vốn lưu động ròng và thay đổi đầu tư đều giảm. Nó được tính như,
FCFF = Dòng tiền hoạt động - chi phí - thuế - thay đổi vốn lưu động ròng - thay đổi trong đầu tư
FCFF là số tiền được phân phối giữa những người nắm giữ cổ phiếu và trái phiếu của công ty một khi tất cả các khoản chi khác bị giảm. Tính toán FCFF rất quan trọng đối với bất kỳ công ty nào vì nó hoạt động như một phương pháp xác định lợi nhuận và sự ổn định tài chính của công ty. Nếu FCFF có được giá trị cộng, công ty có thặng dư sau khi trừ chi phí và nếu FCFF là giá trị âm thì đây là dấu hiệu nguy hiểm rằng công ty không có đủ doanh thu để tài trợ cho chi phí hoặc đầu tư.
Dòng tiền miễn phí vào vốn chủ sở hữu (FCFE)
FCFE là viết tắt của dòng tiền tự do vào vốn chủ sở hữu đo lường số tiền được phân phối giữa các cổ đông một khi chi phí, thay đổi vốn lưu động ròng, trả nợ được giảm và thêm nợ mới. FCFE được tính bằng,
FCFE = Thu nhập ròng - chi phí vốn ròng - thay đổi vốn lưu động ròng + nợ mới - trả nợ
FCFE rất quan trọng để tính toán vì tính toán FCFE sẽ giúp xác định giá trị của công ty. FCFE cũng được các nhà phân tích sử dụng để phân tích giá trị của một công ty và có thể được sử dụng thay cho cổ tức cho mục đích này. Điều này được thể hiện khi FCFE được sử dụng trong định giá cổ phiếu. Trong mô hình FCFE định giá cổ phiếu, dòng tiền tự do vào vốn chủ sở hữu được sử dụng để định giá cổ phiếu thay vì cổ tức như trong mô hình chiết khấu cổ tức.
Sự khác biệt giữa FCFF và FCFE là gì?
Hai thuật ngữ dòng tiền tự do cho công ty (FCFF) và dòng tiền tự do vào vốn chủ sở hữu (FCFE) nghe có vẻ khá giống nhau và có thể dễ bị nhầm lẫn. Tuy nhiên, FCFF là số tiền được tạo ra cho công ty một khi các chi phí khác, thuế, v.v ... được giảm từ dòng tiền và là tổng số tiền còn lại để phân phối giữa người nắm giữ cổ phiếu và trái phiếu. FCFE, mặt khác, là số tiền còn lại cho các cổ đông một khi các khoản thanh toán nợ, chi phí vốn, vv được giảm từ thu nhập ròng.
Nhìn kỹ hơn về mối quan hệ của các điều khoản này, FCFF là tổng số tiền còn lại cho cả trái phiếu và người nắm giữ cổ phiếu, nhưng trái chủ được thanh toán trước người nắm giữ cổ phiếu. Khi các nghĩa vụ đối với tất cả các nhà đầu tư khác được đáp ứng và các chi phí vốn khác, vốn lưu động và nợ được giảm, chúng tôi đến FCFE, đây là số tiền cuối cùng còn lại để phân phối giữa những người nhận cuối cùng; các cổ đông.
Tóm lược:
FCFF vs FCFE
• FCFF, viết tắt của dòng tiền miễn phí cho công ty, là thước đo hiệu quả tài chính xem xét lượng tiền mặt được tạo ra cho công ty một khi tất cả các chi phí, thuế, thay đổi vốn lưu động ròng và thay đổi đầu tư đều giảm.
• FCFE là viết tắt của dòng tiền tự do vào vốn chủ sở hữu đo lường số tiền được phân phối giữa các cổ đông một khi chi phí, thay đổi vốn lưu động ròng và trả nợ được giảm và thêm các khoản nợ mới.
• FCFF là tổng số tiền còn lại cho cả trái phiếu và người nắm giữ cổ phiếu, nhưng trái chủ được thanh toán trước người nắm giữ cổ phiếu, và một khi thanh toán nợ, và các chi phí vốn và vốn lưu động khác được giảm, chúng tôi đến FCFE, số tiền cuối cùng còn lại để phân phối người nhận cuối cùng; các cổ đông.
