Sự khác biệt giữa FCFF và FCFE

FCFF vs FCFE

FCF là từ viết tắt trong tài chính doanh nghiệp đề cập đến thuật ngữ 'Dòng tiền miễn phí'. Dòng tiền miễn phí là dòng tiền có sẵn được phân phối giữa các chủ sở hữu bảo mật của tổ chức. Đó là chủ nợ, chủ sở hữu vốn, chủ sở hữu bảo đảm chuyển đổi và chủ sở hữu ưu tiên.

Dòng tiền tự do được tính như sau: Thu nhập ròng + khấu hao (cả hai thu được từ báo cáo thu nhập hiện tại) ít thay đổi vốn lưu động và chi tiêu vốn (thu được từ bảng cân đối kế toán hiện tại hoặc trước đó). Báo cáo lưu chuyển tiền tệ tiêu chuẩn sẽ bao gồm thu nhập ròng, khấu hao hoặc khấu hao và thay đổi vốn lưu động.

Có hai sự khác biệt đáng chú ý giữa Dòng tiền miễn phí và Thu nhập ròng. Các giao dịch đầu tiên với kế toán cho việc sử dụng hàng hóa vốn. Với thước đo Thu nhập ròng, khấu hao được sử dụng, trong khi với thước đo dòng tiền tự do, 'mua vốn ròng' của giai đoạn trước được sử dụng. Sự khác biệt đáng chú ý khác là trong khi thước đo dòng tiền tự do trừ đi tăng vốn lưu động ròng, thì Thu nhập ròng lại không.

Dòng tiền mặt miễn phí ròng cũng cho phép tiền mặt có sẵn để xóa nợ ngắn hạn của công ty. Tương tự như vậy, nó sẽ có thể phục vụ cho bất kỳ khoản cổ tức nào mà công ty dự định chi trả.

Do đó, dòng tiền tự do ròng có thể được tính như sau: Dòng tiền tự do ròng = dòng tiền hoạt động 'Chi phí vốn để duy trì mức độ hoạt động hiện tại - cổ tức' khấu hao nợ dài hạn 'khấu hao. Định nghĩa của Capex bao gồm bất kỳ khoản đầu tư bổ sung nào vào thiết bị mới. Cổ tức đề cập đến số tiền thu được mà công ty dự định chi trả cho các cổ đông. Để không tạo ra các mặc định, công ty phải trả một khoản nợ tối thiểu được gọi là Phần hiện tại của LTD.

Trong ngân hàng đầu tư, Dòng tiền tự do được xác định theo công thức: Thu nhập ròng + Chi phí không dùng tiền mặt 'Chi phí vốn lưu động' Cap capex 'Chi phí vốn lưu động của công ty = Dòng tiền miễn phí cho công ty (FCFF).
Dòng tiền miễn phí đến vốn chủ sở hữu (FCFE) = Thu nhập ròng + Chi phí không dùng tiền mặt 'Capex' Chi phí vốn lưu động + vay nợ ròng 'Trả nợ ròng.

Đại diện đơn giản, FCFE = FCFF + Vay nợ 'Trả nợ ròng.
FCFF và FCFE xác định mức độ dễ dàng mà một doanh nghiệp có thể phát triển và phát hành cổ tức cho các cổ đông.

Tóm lược:
FCFF là dòng tiền miễn phí cho công ty và FCFE là dòng tiền miễn phí cho vốn chủ sở hữu.
FCFF là một "tập hợp con" của FCFE như trong: FCFE = FCFF + Vay nợ 'Trả nợ ròng.
FCFF = Thu nhập ròng + Chi phí không trả tiền 'Chi phí vốn lưu động' Cap capex 'Chi phí vốn lưu động.
FCFE = Thu nhập ròng + Chi phí không dùng tiền mặt 'Cap capex' Chi phí vốn lưu động + vay ròng 'Trả nợ ròng.