Sự khác biệt giữa năng suất đến kỳ hạn và lãi suất coupon

Sự khác biệt chính - Năng suất đến ngày đáo hạn so với tỷ lệ phiếu giảm giá
 

Lợi nhuận đến ngày đáo hạn và lãi suất coupon là hai khía cạnh quan trọng cần được hiểu khi xem xét đầu tư vào trái phiếu. Trái phiếu là một công cụ tài chính được phát hành bởi một công ty (trái phiếu doanh nghiệp) hoặc chính phủ (trái phiếu chính phủ); để có được quyền truy cập vốn từ các nhà đầu tư, tương tự như một khoản vay. Sự khác biệt chính giữa năng suất đến kỳ hạn và lãi suất coupon là lãi suất đáo hạn là tỷ suất lợi nhuận ước tính trên trái phiếu nếu được giữ cho đến ngày đáo hạn, trong khi lãi suất coupon là số tiền lãi hàng năm mà trái chủ kiếm được, được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm của giá trị danh nghĩa của trái phiếu.

NỘI DUNG
1. Tổng quan và sự khác biệt chính
2. Năng suất đến trưởng thành là gì
3. Tỷ lệ phiếu giảm giá là gì
4. So sánh cạnh nhau - Hiệu suất đến ngày đáo hạn so với tỷ lệ phiếu giảm giá
5. Tóm tắt

Năng suất đến trưởng thành là gì

Lợi nhuận đến ngày đáo hạn là tổng lợi nhuận phải thu trên trái phiếu nếu trái phiếu được giữ cho đến khi kết thúc thời gian đáo hạn. Lợi suất đến ngày đáo hạn được coi là lãi suất trái phiếu dài hạn mặc dù nó được biểu thị bằng lãi suất hàng năm. Cụ thể, đó là tỷ lệ hoàn vốn nội bộ của khoản đầu tư vào trái phiếu nếu nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu cho đến khi đáo hạn và nếu tất cả các khoản thanh toán được thực hiện như dự kiến. Năng suất đến trưởng thành còn được gọi là 'năng suất mua lại' hoặc là 'năng suất sách'.

Cách tính năng suất đến ngày đáo hạn

Năng suất đến trưởng thành được tính như dưới đây.

Năng suất đến ngày đáo hạn = Phiếu giảm giá + (Giá trị danh nghĩa - Giá / Thời hạn đến ngày đáo hạn) / (Giá trị danh nghĩa + Giá / 2) * 100

Tỷ lệ phiếu giảm giá (tham khảo bên dưới)

Giá trị danh nghĩa = Giá trị gốc / mệnh giá của trái phiếu

Thời hạn đến ngày đáo hạn = ngày kết thúc vòng đời của trái phiếu theo đó tất cả các khoản thanh toán lãi và mệnh giá phải được thanh toán

Ví dụ. Một nhà đầu tư mua một trái phiếu với giá $ 102,50 có giá trị danh nghĩa là $ 100. Tỷ lệ phiếu giảm giá là 5,25% với thời hạn đáo hạn là 4,5 năm. Năng suất đến trưởng thành được tính như,

Năng suất đến ngày đáo hạn = 5,25 + (100-102,50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%

Lợi nhuận đến ngày đáo hạn có thể được xác định là thước đo quan trọng để nhà đầu tư hiểu được mức lợi nhuận mà trái phiếu sẽ tạo ra vào cuối thời gian đáo hạn. Nếu nhà đầu tư phải lựa chọn giữa một số trái phiếu, thì lợi tức đến thời gian đáo hạn của trái phiếu có thể được so sánh với quyết định đầu tư vào cái nào. Tuy nhiên, cần lưu ý thêm rằng lợi suất đến ngày đáo hạn không nên được xem xét duy nhất cho đầu tư trong trái phiếu, một số yếu tố phi tài chính cũng cần được các nhà đầu tư xem xét. Chẳng hạn, bên phát hành trái phiếu có thể không trả phiếu lãi và số tiền gốc cho nhà đầu tư sau một thời gian. Điều này được gọi là 'rủi ro vỡ nợ'. Nếu công ty có uy tín và uy tín cao, rủi ro vỡ nợ sẽ thấp đáng kể.

Hình 1: Lợi suất trái phiếu dao động theo thời gian

Tỷ lệ phiếu giảm giá là gì

Lãi suất coupon đề cập đến lãi suất hàng năm mà nhà đầu tư kiếm được cho một trái phiếu nắm giữ. Như đã đề cập ở trên, lãi suất coupon được yêu cầu để tính lãi suất đến ngày đáo hạn của khoản đầu tư trái phiếu.

Ví dụ. nếu một trái phiếu có giá trị danh nghĩa là 2.000 đô la trả lãi sáu tháng một lần ở mức 60 đô la, lãi suất coupon sẽ là 3% (60 / 2.000 * 100)

Tỷ lệ phiếu giảm giá không đổi trong suốt vòng đời của trái phiếu. Vì lý do này, trái phiếu cũng được gọi là 'sửa chữa bên trong an ninh'. Giá thị trường của trái phiếu có thể dao động; tuy nhiên, tiền lãi sẽ được trả theo lãi suất coupon.

Sự khác biệt giữa năng suất đến kỳ hạn và lãi suất coupon?

Mang lại đến ngày đáo hạn so với lãi suất coupon
Lợi nhuận đến ngày đáo hạn là tỷ lệ lợi nhuận kiếm được từ một trái phiếu giả định rằng nó sẽ được giữ cho đến ngày đáo hạn.	Lãi suất coupon là lãi suất hàng năm mà người sở hữu trái phiếu kiếm được.
Phụ thuộc lẫn nhau
Lợi nhuận đến ngày đáo hạn phụ thuộc vào lãi suất, giá và thời hạn đáo hạn của trái phiếu.	Tỷ lệ phiếu giảm giá là cần thiết để tính năng suất đến ngày đáo hạn.

Tóm tắt - Lợi nhuận đến ngày đáo hạn so với lãi suất coupon

Trái phiếu là một khoản đầu tư hấp dẫn vào vốn chủ sở hữu và được nhiều nhà đầu tư đầu tư vào. Mặc dù có liên quan, sự khác biệt giữa năng suất đến kỳ hạn và lãi suất coupon không hoàn toàn phụ thuộc vào nhau; giá trị hiện tại của trái phiếu, chênh lệch giữa giá và mệnh giá và thời gian cho đến khi đáo hạn cũng ảnh hưởng ở các mức độ khác nhau. 

Tài liệu tham khảo:
1. Phông chữ, Amy. Năng suất đến tuổi trưởng thành (YTM). Đầu tư. N.p., ngày 09 tháng 8 năm 2016. Web. Ngày 21 tháng 2 năm 2017.
2. Lợi nhuận / Rủi ro. SIX Trao đổi Thụy Sĩ - Sản lượng. N.p., n.d. Web. Ngày 21 tháng 2 năm 2017.
3. Ross, Sean. Sự khác biệt giữa năng suất đến thời gian đáo hạn và lãi suất coupon là gì? Đầu tư. N.p., ngày 15 tháng 4 năm 2016. Web. Ngày 21 tháng 2 năm 2017.
4. Liên quan đến lãi suất và năng suất đến ngày đáo hạn. Tài chính - Kho. N.p., n.d. Web. Ngày 21 tháng 2 năm 2017.

Hình ảnh lịch sự:
1. Trái phiếu chính phủ dài hạn của Eurozone mang lại lợi nhuận của Martin By MartinD - Công việc riêng (CC BY-SA 3.0) qua Commons Wikimedia