Sự khác biệt giữa MBS và CDO

MBS vs CDO

Tài chính có cấu trúc là một loại tài chính sử dụng chứng khoán hóa. Có một số loại Công cụ Tài chính có Cấu trúc, một số trong số đó là: Công cụ phái sinh tín dụng, Nghĩa vụ quỹ thế chấp (CFO), Bảo đảm tài sản đảm bảo (ABS), Bảo đảm thế chấp (MBS) và Nghĩa vụ nợ được thế chấp (CDO).

Chứng khoán bảo đảm thế chấp (MBS) là chứng khoán hoặc trái phiếu có nguồn thu nhập từ các khoản vay thế chấp được hỗ trợ bởi tài sản của người vay và được bảo hiểm bởi một ủy thác có thể được tài trợ bởi chính phủ hoặc các tổ chức tư nhân như ngân hàng đầu tư và đầu tư bất động sản tin tưởng hoặc ống dẫn.

Các khoản vay hoặc ghi chú thế chấp được mua từ các ngân hàng và người cho vay và được chỉ định cho một ủy thác tập hợp và bảo đảm các khoản vay này vào các nhóm và phát hành MBS. Một MBS có tính thanh khoản cao, chi phí thấp hơn và cho phép các nhà phát hành quản lý vốn của họ hiệu quả hơn.

Chúng được phát hành lần đầu tiên vào năm 1981 và có thể là:

Bị tước quyền bảo đảm thế chấp (SMBS) trong đó thanh toán được sử dụng để trả cả tiền gốc và tiền lãi.
Bảo mật thông qua có hai loại: Bảo đảm thế chấp nhà ở (RMBS) được hỗ trợ bởi thế chấp tài sản dân cư và Bảo đảm thế chấp thương mại (CMBS) được hỗ trợ bởi thế chấp tài sản thương mại.
Nghĩa vụ thế chấp thế chấp (CMO) được hỗ trợ bởi tài sản của chủ sở hữu.

Mặt khác, Nghĩa vụ nợ được thế chấp (CDO) là Bảo đảm tài sản đảm bảo (ABS) có được thu nhập từ nhóm tài sản cơ bản của người vay bao gồm các khoản vay của công ty, MBS, thẻ tín dụng, thanh toán cho vay tự động, cho thuê, trả tiền bản quyền, và doanh thu.
Một thực thể có mục đích đặc biệt (SPE) được tạo ra để đảm bảo vốn từ các nhà đầu tư bằng cách phát hành trái phiếu trong các đợt. Vốn sau đó được sử dụng để mua và nắm giữ tài sản làm tài sản thế chấp. Cấu trúc thanh toán cho các nhà đầu tư phức tạp hơn, cung cấp cho các nhà đầu tư lợi nhuận khác nhau tùy thuộc vào các đợt sử dụng của họ.

CDO được phát hành lần đầu tiên vào năm 1987 và được phân loại theo:

Nguồn vốn: CDO dòng tiền trong đó các nhà đầu tư được thanh toán bằng cách sử dụng dòng tiền của tài sản và CDO giá trị thị trường trong đó các nhà đầu tư nhận được lợi nhuận cao hơn từ giao dịch và bán tài sản.
Động lực: CDO có thể là chênh lệch giá hoặc giao dịch bảng cân đối.
Tài trợ: CDO có thể có danh mục tài sản tiền mặt (CDO tiền mặt), tài sản thu nhập cố định (CDO tổng hợp) hoặc cả hai (CDO lai).
Ngoài ra còn có một CDO Trunk đơn và một số biến thể khác.

Tóm lược:

1. Chứng khoán bảo đảm hành lý (MBS) là chứng khoán tạo thu nhập từ các khoản vay thế chấp trong khi Nghĩa vụ 2. Tài sản thế chấp (CDO) là một loại Bảo đảm bảo đảm tài sản (ABS) tạo thu nhập từ tài sản cơ bản của người đi vay.
3. Một MBS được phát hành cho các nhà đầu tư bởi một thực thể tư nhân hoặc tư nhân mua chúng từ các ngân hàng và người cho vay trong khi CDO được phát hành bởi một Thực thể Mục đích Đặc biệt (SPE) để đảm bảo tiền từ các nhà đầu tư để đổi lấy trái phiếu phát hành trong các đợt.
4. Khoản thanh toán MBS cho các nhà đầu tư ít phức tạp hơn so với CDO liên quan đến một số đợt và đưa ra số tiền lãi khác nhau tùy thuộc vào đợt được sử dụng.
5. Một MBS chỉ được bảo đảm bằng khoản vay thế chấp trong khi CDO được bảo đảm bằng một số tài sản cơ bản khác như khoản vay của công ty, MBS, thanh toán bằng thẻ tín dụng, tiền bản quyền, cho thuê và các tài sản khác được sử dụng làm tài sản thế chấp.