Differkinome

Quy tắc 505 Quy định D so với Quy tắc 506 Quy định D

Hợp pháp
Share

Quy tắc 505 và 506 của Quy định D đối phó với các đề nghị bán chứng khoán. Theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933, mọi đề nghị bán chứng khoán phải được đăng ký với SEC hoặc đáp ứng miễn trừ. Quy định D (hoặc Reg D) có ba quy tắc miễn trừ các yêu cầu đăng ký, cho phép một số công ty cung cấp và bán chứng khoán của họ mà không phải đăng ký chứng khoán với SEC.

Trong Quy tắc 504 và 505, Quy định D thực hiện §3 (b) của Đạo luật Chứng khoán năm 1933 (còn được gọi là Đạo luật '33), cho phép SEC miễn các khoản phát hành dưới 5.000.000 đô la khi đăng ký. Nó cũng cung cấp (trong Quy tắc 506) một "bến cảng an toàn" theo §4 (2) của Đạo luật '33 (trong đó nói rằng các dịch vụ ngoài công cộng được miễn yêu cầu đăng ký). Nói cách khác, nếu một công ty phát hành tuân thủ các yêu cầu của Quy tắc 506, họ có thể yên tâm rằng việc cung cấp của họ là "không công khai", và do đó nó được miễn đăng ký.

Biểu đồ so sánh

Sự khác biệt - Điểm tương đồng - Quy tắc 505 Quy định D so với Quy tắc 506 Biểu đồ so sánh Quy định D
Quy tắc 505 Quy định DQuy tắc 506 Quy định D
Phải nộp mẫu D Đúng Đúng
cho phép các công ty quyết định cung cấp thông tin gì cho các nhà đầu tư được công nhận. Đúng KHÔNG
Chứng khoán bị hạn chế Đúng Đúng
Chào mời chung Không thể sử dụng Không thể sử dụng
Nhà đầu tư được công nhận Vô hạn vô hạn
Nhà đầu tư không được công nhận 35 35
Yêu cầu nhà đầu tư "tinh tế" Không Đúng
Giới hạn 5 triệu đô la (thời hạn 12 tháng) Không giới hạn

Nội dung: Quy tắc 505 Quy định D so với Quy tắc 506 Quy định D

  • 1 Quy tắc 505 Quy định D
  • 2 Quy tắc 506 Quy định D
  • 3 Yêu cầu nộp Mẫu D
  • 4 tài liệu tham khảo

Quy tắc 505 Quy định D

Quy tắc 505 của Quy định D cho phép một số công ty cung cấp chứng khoán của họ được miễn các chứng khoán đó khỏi các yêu cầu đăng ký của luật chứng khoán liên bang. Để đủ điều kiện miễn thuế này, một công ty:

  • Chỉ có thể cung cấp và bán tối đa 5 triệu đô la chứng khoán trong bất kỳ khoảng thời gian 12 tháng nào;
  • Có thể bán cho một số lượng không giới hạn "nhà đầu tư được công nhận" và tối đa 35 người khác không cần phải đáp ứng các tiêu chuẩn tinh vi hoặc giàu có liên quan đến các miễn trừ khác;
  • Phải thông báo cho người mua rằng họ nhận được chứng khoán "bị hạn chế", nghĩa là chứng khoán không thể được bán trong sáu tháng hoặc lâu hơn mà không cần đăng ký chúng; và
  • Không thể sử dụng chào mời chung hoặc quảng cáo để bán chứng khoán.

Quy tắc 505 cho phép các công ty quyết định cung cấp thông tin gì cho các nhà đầu tư được công nhận, miễn là nó không vi phạm các quy định cấm đối với luật chứng khoán liên bang. Nhưng các công ty phải cung cấp cho các nhà đầu tư không được công nhận các tài liệu công bố thông thường tương đương với các tài liệu được sử dụng trong các dịch vụ đã đăng ký. Nếu một công ty cung cấp thông tin cho các nhà đầu tư được công nhận, thì nó cũng phải cung cấp thông tin này cho các nhà đầu tư không được công nhận. Công ty cũng phải có sẵn để trả lời câu hỏi của người mua tiềm năng.

Dưới đây là một số chi tiết cụ thể về các yêu cầu báo cáo tài chính áp dụng cho loại hình chào bán này:

  • Báo cáo tài chính cần được chứng nhận bởi một kế toán công độc lập;
  • Nếu một công ty không phải là đối tác hữu hạn có thể có được báo cáo tài chính đã được kiểm toán mà không có nỗ lực hoặc chi phí vô lý, chỉ có bảng cân đối kế toán của công ty (sẽ được ghi trong vòng 120 ngày kể từ ngày bắt đầu chào bán) phải được kiểm toán; và
  • Quan hệ đối tác hạn chế không thể có được báo cáo tài chính cần thiết mà không có nỗ lực hoặc chi phí vô lý có thể cung cấp báo cáo tài chính được kiểm toán được lập theo luật thuế thu nhập liên bang.

Quy tắc 506 Quy định D

Quy tắc 506 của Quy định D được coi là "bến cảng an toàn" cho việc miễn trừ chào bán tư nhân theo Mục 4 (2) của Đạo luật Chứng khoán. Các công ty sử dụng quy tắc miễn trừ 506 có thể tăng số tiền không giới hạn. Một công ty có thể được đảm bảo rằng nó nằm trong sự miễn trừ Mục 4 (2) bằng cách đáp ứng các tiêu chuẩn sau:

  • Công ty không thể sử dụng chào mời chung hoặc quảng cáo để tiếp thị chứng khoán;
  • Công ty có thể bán chứng khoán của mình cho một số lượng "nhà đầu tư được công nhận" không giới hạn và tối đa 35 giao dịch mua khác. Không giống như Quy tắc 505, tất cả các nhà đầu tư không được công nhận, một mình hoặc với đại diện người mua, phải tinh vi - nghĩa là họ phải có đủ kiến ​​thức và kinh nghiệm về các vấn đề tài chính và kinh doanh để họ có thể đánh giá giá trị và rủi ro của tương lai đầu tư;
  • Các công ty phải quyết định những thông tin nào cần cung cấp cho các nhà đầu tư được công nhận, miễn là nó không vi phạm các lệnh cấm đối với luật chứng khoán liên bang. Nhưng các công ty phải cung cấp cho các nhà đầu tư không được công nhận các tài liệu công bố thông thường giống như các tài liệu được sử dụng trong các dịch vụ đã đăng ký. Nếu một công ty cung cấp thông tin cho các nhà đầu tư được công nhận, thì nó cũng phải cung cấp thông tin này cho các nhà đầu tư không được công nhận;
  • Công ty phải có sẵn để trả lời các câu hỏi của người mua tiềm năng;
  • Yêu cầu báo cáo tài chính giống như đối với Quy tắc 505; và
  • Người mua nhận được chứng khoán "bị hạn chế", nghĩa là chứng khoán không thể được bán trong ít nhất một năm mà không cần đăng ký chúng.

Yêu cầu nộp Mẫu D

Mặc dù các công ty sử dụng quy tắc miễn trừ 505 không phải đăng ký chứng khoán và thường không phải nộp báo cáo với SEC, họ phải nộp "Biểu mẫu D" sau khi họ bán chứng khoán lần đầu tiên. Mẫu D là một thông báo ngắn gọn bao gồm tên và địa chỉ của chủ sở hữu và nhà quảng bá cổ phiếu của công ty, nhưng chứa ít thông tin khác về công ty.

Người giới thiệu

  • http://www.sec.gov/answers/rule505.htm
  • http://www.sec.gov/answers/rule506.htm
  • http://en.wikipedia.org/wiki/Regulation_D
Hợp pháp
×